星空体育APP-双线溃败噩梦重现，泰山队该如何破局？媒体给出三条生存之道

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玛格丽特作品

　　圈主的话

　　千股跌停辞旧岁，万民爆仓迎新春…话说今儿午后的暴跌简直又是测试股民小心脏极限的节奏，创业板一度华丽丽地跌破熔断时期的最低点，百股齐齐跌停，股灾4.0的感觉扑面而来…虽然最后半小时疑似“国家队”资金开始救场，猛拉沪深300指数。但就像段子里说的，这先打断腿，再给擦点红药水，不知道该不该说谢谢…

　　事实上，关于近期市场的种种表现，圈主觉着上周五有篇名为《股灾4.0驾到：监管层何必把市场当成对手盘？》神文说的很到位，今天分享给各位小伙伴。

　　股灾4.0再现？！

　　先来回顾下今儿的走势。

　　今日午后，创业板《不断跳水，一度暴跌6%，跌破熔断时期最低点，为连续第八天下跌，且两百余股跌停，随后尾盘小幅回升。

　　暴跌期间，都是这种跳楼走势，太恐怖了！！！股灾4.0！！！

　　沪指一度跌2%，深成指一度跌5.1%，随后银行等权重个股逐步拉升，两市跌幅逐渐缩窄。

　　实际上，中国股市不只是今天跌幅较大，开年后的两周市场表现都比较弱，上周创业板已连跌7日破1900点。目前沪指已经连跌五天，迈向2015年8月以来最长连跌纪录。

　　最后半小时疑似国家队救场，狂拉沪深300指数，该指数最后临近收盘微跌0.01%，上证也只跌了0.3%，至少面上可以向全国人民交代了，但每个人的账户谁买谁知道。先打断腿，再给擦点红药水，不知道该不该说谢谢。

　　关于近期市场的种种表现，圈主觉着上周五读到的这篇《股灾4.0驾到：监管层何必把市场当成对手盘？》说的很到位，分享给各位小伙伴。

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　　转：《股灾4.0驾到：监管层何必把市场当成对手盘？》

　　中国官场从来不缺上天入地五洋捉鳖的勇气，所以新股发行的节奏不断开创历史新高。转过年头这势头丝毫没有放缓，与此相应的是股市阴跌不止，市场信心严重受挫（此处省略很多符号）。

　　春节将至，中国投资者只能艳羡川普的股市迭创新高，很多人要大年三十默默流泪关灯吃面，除夕晚餐少上一道鱼虾大菜。能在2016年中国股市活下来的投资者，其投资生命力堪比长征胜利的红军战士。而悲催的是股民被三次股灾狂虐之后，发现2017年的征途上根本看不到延安在哪里，自己却已然下不去。

　　眼看创业板再次贴近股灾底部，除了国有企业改革概念偶尔爆发，市场已经脆弱到了崩盘边缘。新股发行节奏对市场的冲击显而易见，但监管部门似乎根本视而不见。没有注册制的注册制已经开始，毫无过渡的政策突进加剧资本市场走向崩坍的可能。IOP提速本身只是监管门思路一个映射，回顾新一届监管政策会发现一个重要特征，那就喜欢针对市场问题，迫不及待的进行“狙击式”的监管。或许源于承载重要使命，或许源于急于破除历史遗产，目前的监管政策给人急功近利的印象太深，一系列监管举措冲击市场作用明显，呵护市场用心太少。中国股市沉珂太重，系统性的改革发展绝无可能一蹴而就，狙击式的监管会把整个市场和投资者变成政策对手盘，而没有人可以与政策博弈，其结果只能是用脚投票，资金撤离，中国股市将再次走入短期不可逆转的熊市和崩溃边缘。

　　比如针对市场估值过高和炒新股现象，用大跃进般的新股发行节奏来狙击，使用这种杀器市场一定尸横遍野。股市估值畸形的根本成因，并非市场投资者的投资行为导致，何以要在短期之内让投资者承受历史积弊之责？解决股市问题缺乏系统性方案，特别是不顾忌市场下跌带来的巨大损失，是举保护投资者之名，行伤害投资者之实。一口气想吃个胖子，在新股发行上采取单点突破的鲁莽作法，明显暴露出监管思路急于求成、好大喜功的问题。遵纪守法的投资者，即便有趋从性的投资行为（如炒新股和小盘股），但是从来都不是也不该成为监管政策的对手盘，所以监管杀器出手之前应该三思而后行。

　　比如针对市场炒壳与炒作现象，在并购重组上出台史无前例的限制监管，市场化的并购重组变得比IPO审核还要严格，以至于赵薇和马云有没有关系都会纳入监管问询范围。重组并购是借助资本市场，进行生产资源优化配置的有效市场途径，也是在目前股市现状下提升资产证券化率的补充手段。不用赘述其作用价值，仅仅看看国有企业借壳上市、资产注入、整体上市后，带来的国有资产保值增值收益，就不能不承认并购重组功不可没。

　　而现如今对并购重组却是一叶障目，不见泰山；光对负面因素大打出手，却对积极作用掩耳闭目。市场交易行为均有良莠不齐，正确监管的结果应是鼓励优胜劣汰，适者生存，而不是一棍子打死，一了百了。国务院一直鼓励企业兼并重组，资本市场却在不断提高重组并购门槛，这种倒退不但引发吃瓜群众对政策一致性的困惑，也扭曲了重组并购的市场形象，一夜之间这种市场资源优化配置的手段，居然成了群魔乱舞的万恶之源。正常的上市公司重组并购，也不是监管政策的对手盘，而是应该鼓励促进的行为，所以监管纠偏势在必行。

　　中国155万亿的M2证明它是最有钱的国家，中国也是最缺乏投资渠道的国家，楼市泡沫大，实体经济不振，创业创新失败率高，股市成了为数不多可以吸引投资和吸收流动性的地方。在货币超发的环境中，股市健康发展实现良性回报，完全可以实现政府发展经济和投资者资本回报的共赢，也可在一定程度上吸纳沉淀赋闲资本，减缓资金外逃的压力。但如果仅仅把流动性价值作为工具和对手盘，把股市作为完成“股权融资”政治任务的主战场，其结果是将摧毁资本市场创造价值的根基。股民当牛当马可以，总得吃点饲料吧，等到机构散户都不玩了，必然不得不再次停止新股发行，为监管者政治前途买单抬轿的力量消耗枯竭，监管政策本身也会出现连续跌停。这厢新三板大冒进被彻底搞死的教训余音，还在耳边回响，那厢主板发行大跃进的勇气卷土重来，中国的资本市场被人治搞残的风险越来越大。

　　有些舔菊的媒体，褒扬目前的监管是在刮骨疗伤，问题是大家真的看懂了中国股市的伤在哪里么？还没有做出全面诊断，上来就动刀子治病，刮骨头会不会刮出人命来？也有人说时间紧任务重，股市新政不容顾虑太多，鱼和熊掌不可兼得。那么试问是中国资本市场首先要保护的利益主体到底是谁，如果答案是保护投资者利益至上，那么什么是熊掌，什么是鱼，做出什么样的取舍应该考虑他们的利益诉求，应该听听他们的心声话语，而不是囿于自我的视野，拍脑门来决定。

　　不好好说话的官，不一定不是好官，朱镕基总理说话就通俗易懂而且不讲客套，直到如今仍然深受民间爱戴，那是因为他考虑都是老百姓利益。说话不好听，事能办明白，依然可以名留青史。作为换将最频繁的监管部门，只能用时间和历史证明监管者的功过是非，只是这个过程中股民受伤好重好惨，而中国资本市场体系在一次次折腾中愈发积重难返。

　　眼看着，股灾4.0就要来了，这次股灾既不像1.0那么疾风暴雨，也不像2.0那么始料未及，更不像3.0那样让瞬间熔断，股灾4.0的到来却是在一片政治喝彩中，衣袂飘飘，姗姗而至。目前的监管举措，让整个股市感受到了一种对手盘的心寒与压力。看看香港股市的遍地垃圾，看看新三板的死水一滩，真的很担心，如此的博弈，会不会让2017年成为中国股民最没有安全感的时代。

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　　来自：天下微言、21财闻汇综合

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